今日推荐 | 150多页PPT,全面总结加密货币世界发展现状

2020-02-15 11:16:25    /    来自:火星财经

被新冠肺炎疫情困在家中的中国加密货币社区朋友们,链闻要向你们隆重推荐一份绝对值得认真学习的研究报告:「2019 年加密货币采用现状」。

这份报告是我们目前读到,对现今的加密货币领域发展状况最好的总结。

这份报告从机构采用、应用和采用、挖矿交易所Staking、监管、开发者生态、开放金融 DeFi、基础设施和产品、融资、治理等方面,全面分析了整个加密行业的发展状况,并对 2020 年的发展做了展望,非常值得一读。

链闻记者「TheLeftCenter」奋战两天,把这份报告超过 150 页的 PPT 中近 300 个图表进行了汉化,并且认真一页页贴出,供大家学习。

在看图学习之前,让我们用热烈的掌声感谢这份报告的作者:他们是来自 Decentral Park Capital 高级研究员 Elias Simos 和 IDEO CoLab 的 Tara Tan。此外,还有大量加密货币世界最聪明的大脑 ,成为这份报告的信息贡献者,包括:River Financial 的 Alex Leishman、IDEO CoLab 的Dan Elitzer、Gavin McDermott 和 Ian Lee、Zenith Ventures 的 Dimitriy Berenzon 、Santiment的Dino Ibisbegovic、Paradigma Capital 的 Felipe Pereira、Dune Analytics 的 Fredrik Haga、Token Analyst 的 Jai Prassad 等。

现状究竟如何?

在动荡的经济和政治环境中,比特币占据了市场主要叙事,为实现「宏观资产」地位迈出了决定性的几步。同时,随着新的 DeFi 项目和协议的上线,以太坊生态系统引起了人们极大的兴奋和兴趣。

进入加密生态系统的开发人员数量停滞不前,DApp 增长已下降。从积极的方面来看,开发者基础设施正在缓慢增长,并且许多移动钱包推出了改进的用户界面,为下一批采用者在复杂加密环境中提供了易用性体验。 总体而言,2019 年是基础架构部署和压力测试的一年。2020 年,行业必须证明可以吸引新用户的一年。

展望未来,2020 年核心协议的有效改进,以及全新的更好用户体验的改进感到兴奋,而这些体验须由底层区块链的基础协议提供支持。

推动采用有两股力量:自上而下看是机构采用,自下而上则是草根创新

机构采用

2019 年,在全球不确定的经济形势和激烈的贸易战中,比特币占领加密货币市值的主导地位,并广泛认为是一种有效的价值存储工具。

尽管机构资金流入有所增加,但总体兴趣仍然不冷不热。

Tether 仍然是最常用的稳定币,投机仍是加密资产的主要用例。

截至 2020 年 1 月,目前我们处于市场周期的什么位置?

BTC / USD在突破局部最大值之间的价格走势

2019 年,市场叙事由比特币驱动

按市值计算,各加密资产的市场份额

谷歌关键词搜索趋势

比特币作为一种价值存储资产,赢得了主流关注,和全球主流货币并驾齐驱

谷歌上全球各种货币的搜索趋势

比特币作为一种价值存储资产在社交网络被提及的指数

作为贸易战中的资本逃离工具

尽管有迹象表明 BTC 可能成为避险资产

2019 年 BTC/USD和不确定性指数

但证据尚不明确

BTC 与 VIX 的关联与重大地缘政治事件

注:VIX 指数是芝加哥期权交易所市场波动率指数的交易代码,常见于衡量标准普尔 500 指数期权的隐含波动性。

机构资金流入有所增加,但效果持续时间不长

2019 年 Grayscale 比特币信托基金 GBTC vs 现货 BTC 追踪

GBTC 与现货 BTC 的区别

参与者的份额并没有明显增长

Bakkt 推出以来,CME 和 Bakkt 的交易合约数量

总体而言,机构的兴趣仍然不冷不热

与比特币相关的头条提到「机构投资者」的频率

比特币即将到来的减半,让市场充满希望

减半前后比特币价格表现的历史记录

不过减半并不总是好事

莱特币 2019 年减半导致币价下跌

2019 年莱特币哈希算力变化

稳定币流动性增长

2019 年稳定币交易量

2019 年稳定币交易次数

新的法币支持的玩家入场,并变得强大

2019 年各类法币支持的稳定币市值一览

Tether 仍然是稳定币之王,是市值最大的稳定币

2019 年稳定币市场份额(根据市值排名)

2019 年 Tether 迁移到以太坊

Tether 从 OMNI (BTC) 迁移到以太坊时,以太坊的 Gas 费消耗分布情况

市场操纵仍然是大部分加密资产的主要用例

以美元计价的 BTC 中位交易价值和 BTC 回报情况

价格与中位交易价值之间的关联

注:这里的假设是,交易价值与价格越不相关,区块链的目的就越实用,对基础资产的需求就越缺乏弹性。这是一个粗略的假设,有待进一步研究。

采用工作量证明的区块链继续存储更多价值

不同共识算法的市值分布

不包括比特币,不同共识算法的市值分布

采用 PoW 共识的包括:比特币、以太坊、比特币现金、比特币SV、Zcash,莱特币、Monero、以太坊经典、狗狗币等;

采用 PoS 共识的包括:币安币、StellarDashCosmosNeo 等;

采用 DPoS 共识的包括:EOSCardanoTronTezos 等。

生态开发

以太坊仍然是领先的智能合约平台。

就风险回报而言,金融协议以及应用(例如 DeFi、交易所和金融科技)的表现优于其他类别。

围绕企业区块链的兴奋逐渐消退。

以太坊在智能合约开发上保持领先地位

各大智能合约平台市场份额(按市值计算)

尽管市场动荡,但智能合约市值保持微幅增长

智能合约平台在 2018 年和 2019 年的市值对比

智能合约类别项目总市值。其中,2018 年末总市值达 200 亿美金,2019 年总市值达 230 亿美金

区块链金融应用捕捉大部分价值

2019 年各区块链赛道的回报指数表现

获得股权投资者和私人市场大量投资

加密原生独角兽在 2019 年的估值

按类别分布比例

企业区块链热潮逐渐消退

2019 年每月交易笔数

按类别交易数量

共享基础设施:可促进联盟成员之间信息共享的平台。

真实性确定和出处溯源:可对产品的整个生命周期进行追溯,例如供应链应用。

数据共享:通过不同级别的混淆机制来解锁数据孤岛,例如大药房共享基因组数据。

随着对企业区块链热潮逐渐消退,开发公链成为一种显而易见的选择

企业区块链相关谷歌趋势

安永(EY)开发的企业区块链计划「Nightfall」Github 代码库贡献活动

挖矿领域

工作量 PoW 证明挖矿变得越来越具有竞争力,并被商品化

在短暂的时间内,以太坊的交易费超过比特币。

目前为止,比特币仍然是最安全的 PoW 网络,也是去中心化程度最高的。

BTC 挖矿仍然是一项利润丰厚且竞争激烈的业务

以美元计算的累计矿工收入

矿池的区块奖励份额

用于挖矿的硬件变得越来越大宗商品化,无太大差异

硬件成本 vs 发货日期

ASIC 每日利润 vs 自发布后的天数

运营支出和风险管理正成为下一个竞争点

在不同国家电力成本一览

哈希算力的地理分布

大部分矿工收益来自于区块奖励

累计矿工收益

区块奖励占所有收益的比率(以美元计价)

尽管从表面上看,交易费占收入的比率正在增长,但增长率在下降

中位数费用占矿工收入的百分比显示「不在牛市中」

2017 年和 2019 年的费用快照统计 (注:「不在牛市中」是指自 2014 年以来的费用/收入比率,不包括 2016 年 11月 至 2018 年 2 月以及 2019 年 4 月至 2019 年 7 月。关键是要排除上涨的价格吸引投机性需求,并挑选出对比特币链上资源的基本面需求。 )

需求最大的转账网络仍是比特币

2019 年主链之间的转移计数

虽然以太坊在某个时期交易费超过比特币

比特币中位交易费 vs 以太坊中位交易费(以美元计价)

Tether 在 OMNI 和以太坊上的供应量

比特币到目前为止仍然是 PoW 共识中最安全的网络

24 小时的攻击成本(对数尺度)

也是最去中心化的

哈希率在各个矿池分布情况

STAKING & 验证

2019 年 PoS 网络发展不佳,在大多数情况中,其供应活动都超过了需求。

但是,staking 和验证基础设施生态系统正在迅速成熟。

虽然较新发布的协议拥有更多验证者,但并不代表更加去中心化。

激励比率似乎对利益相关者的激励程度较弱,相比较而言,网络的基础可能更重要。

采用 PoS 共识的加密资产的表现不如 PoW 资产

PoW 和 PoS 比较

PoW 中的通胀与 PoS 中的通

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